Balance del mercado de fusiones y adquisiciones en México: primer semestre 2026
Menos operaciones, mayor valor y complejidad regulatoria en M&A
Resumen
Durante el primer semestre de 2026, el mercado mexicano de fusiones y adquisiciones (M&A) mostró una dinámica marcada por una reducción en el número de transacciones pero con un aumento significativo en su valor. Sectores estratégicos como logística, manufactura y servicios financieros lideran el mercado, mientras que factores regulatorios y económicos influyen en las decisiones de inversión. El contexto institucional y la seguridad pública son retos clave para el desarrollo del segmento.
Panorama general del mercado M&A en H1 2026
Según datos de PwC México, en el primer semestre de 2026 se registraron 69 transacciones con un valor aproximado de 22,600 millones de dólares. Aunque el número de operaciones disminuyó, el valor total creció un 107% respecto al mismo periodo del año anterior, reflejando la realización de grandes acuerdos o “megadeals”.
En comparación regional, América Latina reportó 1,062 operaciones, con un desplome del private equity (PE) de 38% hasta 298 millones de dólares en solo ocho transacciones, en contraste con un 2025 excepcional. Estos datos evidencian una concentración del mercado en menos, pero más grandes y complejas transacciones.
Sectores líderes y tendencias
Los sectores que destacaron en volumen y valor durante este periodo incluyen:
- Logística y transporte: 27.3% del total en mayo.
- Industria, manufactura e ingeniería: 18.2%.
- Servicios financieros: 18.2%.
En conjunto, manufactura e industria más consumo representan el 43.6% de las operaciones. El sector tecnológico retrocedió del 32% del volumen en 2024 al 15% en 2025, evidenciando un cambio hacia activos tangibles con flujos más predecibles.
Factores que impulsan la actividad de M&A
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Plan México y simplificación regulatoria: A partir de decretos emitidos en mayo de 2026, se implementaron medidas como la autorización inmediata de inversiones, ventanilla única de comercio exterior y simplificación de trámites en Cofepris, con el objetivo de reducir tiempos de resolución a un máximo de 30 días hábiles. Aunque aún en fase inicial, estas acciones apuntan a mejorar el flujo de transacciones (gob.mx).
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Nearshoring e infraestructura: México cuenta con 477 parques industriales operativos y más de 100 en construcción, con inversiones por 5,830 millones de dólares previstas para este año, según la Asociación Mexicana de Parques Industriales y Centros de Logística (AMPIP). Esto impulsa la manufactura avanzada y exportaciones de mayor valor agregado.
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Fondo de Fondos: Capitalizado con 233 millones de dólares a través de Nafin y Bancomext, este fondo busca multiplicar la inversión en capital de riesgo y private equity de etapa temprana, aunque su impacto será más visible en la segunda mitad de 2026.
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Herramientas transaccionales: El uso creciente de seguros Representations & Warranties (R&W) ha facilitado cierres de operaciones en un entorno regulatorio incierto, minimizando la dependencia de mecanismos tradicionales como escrows.
Obstáculos y riesgos para el mercado M&A
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Revisión del T-MEC: La no renovación automática del Tratado entre México, Estados Unidos y Canadá desde el 1 de julio de 2026 generó revisiones anuales que continuarán hasta 2036. Aunque se redujeron las preocupaciones de la Oficina del Representante Comercial de Estados Unidos (USTR) de 54 a 14 temas, persisten fricciones en reglas de origen automotriz, aranceles y seguridad económica, afectando decisiones estratégicas (un.org).
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Déficits en infraestructura: La AMPIP ha alertado sobre limitaciones en energía, agua y aduanas, especialmente críticas en el norte del país. La insuficiente generación eléctrica y carencias en infraestructura hídrica representan obstáculos concretos para proyectos industriales.
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Incertidumbre institucional: La desaparición de la Comisión Federal de Competencia Económica (COFECE) no ha desestabilizado el mercado, pues la Agencia Antimonopolio mantiene las funciones esenciales con cambios en umbrales de notificación. Sin embargo, la reforma judicial que introduce la elección popular de jueces ha generado dudas sobre la independencia y predictibilidad en disputas comerciales, incentivando el uso de arbitrajes y jurisdicciones neutrales.
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Seguridad pública: El riesgo de inseguridad incrementa costos, dificulta la retención de talento y, en casos extremos, pone en riesgo la viabilidad de proyectos. Fondos de private equity y corporativos consideran este factor en el análisis de due diligence y proyecciones financieras.
Perspectivas para el segundo semestre de 2026
El mercado mantiene un pipeline activo, con 36 empresas mexicanas en proceso de venta, posicionándose como el segundo más relevante en la región después de Brasil. Los sectores con mayor potencial son:
- Energías renovables e infraestructura de red, impulsados por la demanda de inteligencia artificial y capacidad de generación.
- Bienes raíces industriales vinculados al nearshoring.
- Servicios financieros, especialmente consolidación fintech.
- Consumo y retail con expansión regional.
El éxito dependerá de la consolidación de medidas regulatorias como el Plan México y la capacidad para gestionar riesgos vinculados a reformas judiciales, seguridad, tipo de cambio y aranceles. Se prevé que las cláusulas arbitrales con sede neutral y mecanismos contractuales robustos sean estándar en las operaciones.
Conclusión
El mercado mexicano de fusiones y adquisiciones en 2026 se caracteriza por una concentración del valor en menos operaciones, con mayor escala y complejidad regulatoria. La gestión eficiente del riesgo institucional, la implementación de incentivos fiscales y la estructuración contractual serán claves para transformar la incertidumbre en ventaja competitiva.
Los fundamentos de largo plazo —proximidad al mercado norteamericano, demografía favorable e integración en cadenas productivas— permanecen sólidos. La ejecución exitosa de transacciones dependerá de la capacidad para adaptarse a un entorno dinámico y desafiante.
Jorge León Orantes
Experto en asesoría transaccional y corporativa en Santamarina y Steta
Para mayor información sobre el contexto económico y regulatorio en México, consulte el portal oficial de Gobierno de México y el sitio de la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos (OCDE).
Fuente de la imagen: https://www.elfinanciero.com.mx/opinion/colaborador-invitado/2026/08/31/el-mercado-de-ma-en-mexico-balance-del-primer-semestre-de-2026-y-perspectivas-para-la-segunda-mitad-del-ano/
